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Do, 17. Oktober 2019, 10:10 Uhr

ABO Invest

WKN: A1EWXA / ISIN: DE000A1EWXA4

Original-Research: ABO Invest AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy


27.05.19 15:07
dpa-AFX

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Original-Research: ABO Invest AG - von First Berlin Equity Research GmbH



Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu ABO Invest AG



Unternehmen: ABO Invest AG


ISIN: DE000A1EWXA4



Anlass der Studie: Update


Empfehlung: Buy


seit: 27.05.2019


Kursziel: 2,10 Euro


Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten


Letzte Ratingänderung: -


Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal



First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ABO Invest AG


(ISIN: DE000A1EWXA4) veröffentlicht.

Analyst Dr. Karsten von Blumenthal


bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 2,10.



Zusammenfassung:


ABO Invest hat Umsatz und EBIT in 2018 deutlich gesteigert und zum ersten


Mal ein positives Vorsteuerergebnis ausgewiesen. Dank der Erweiterung des


Windstromportfolios um 23 MW Ende 2017 gelang eine Steigerung der


Stromproduktion um 25% auf 368 GWh, obwohl die Winderträge 9% unter dem


langfristigen Durchschnitt lagen. Der Verkauf des Windparks Wennerstorf


brachte dem Unternehmen einen zusätzlichen Ertrag von knapp EUR2 Mio. Der


operative Cashflow stieg auf EUR22 Mio. und belegt einmal mehr die


Cashflowstärke des Geschäftsmodells. Für 2019 geht ABO Invest für das


Bestandsportfolio im Falle eines durchschnittlichen Windjahres von einem


Umsatz von EUR35,3 Mio., einem EBIT von EUR8,0 Mio. und einem EBT von 2,2 Mio.


aus. Nachdem die Winderträge des Bestandsportfolios in den ersten Monaten


unterdurchschnittlich waren, senken wir unsere Umsatzprognose für das


Gesamtjahr. Außerdem gehen wir für dieses Jahr nunmehr von einer kurzen


Wachstumspause beim Ausbau des Portfolios aus, nachdem ABO Invest bisher


noch keine Akquisition getätigt hat. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt


weiterhin ein Kursziel von EUR2,10. Die ABO Invest-Aktie bleibt ein


grundsolider Substanzwert mit Wachstumsperspektive, und wir bekräftigen


unsere Kaufempfehlung.




First Berlin Equity Research has published a research update on ABO Invest


AG (ISIN: DE000A1EWXA4). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his


BUY rating and maintained his EUR 2.10 price target.



Abstract:


ABO Invest significantly increased sales and EBIT in 2018 and reported


positive EBT for the first time. Thanks to the expansion of the wind power


portfolio by 23 MW at the end of 2017, electricity production increased by


25% to 368 GWh, even though wind yields were 9% below the long-term


average. ABO Invest generated additional income of just under EUR2m through


the sale of the Wennerstorf wind farm. Operating cash flow rose to EUR22m,


once again demonstrating that the business model is highly cash-generative.


For 2019, given an average wind year, ABO Invest expects sales of EUR35.3m,


EBIT of EUR8.0m, and EBT of EUR2.2m for its existing portfolio. Wind yields of


the existing portfolio were below average in the first five months, and so


we are lowering our sales forecast for the full year. In addition, we now


expect a short interruption in portfolio expansion this year, as ABO Invest


has not yet made any acquisitions. An updated DCF model still yields a


EUR2.10 price target. The ABO Invest share remains a very solid investment


with a strong asset base and growth prospects. We confirm our Buy rating.



Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses


siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.



Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:


http://www.more-ir.de/d/18179.pdf



Kontakt für Rückfragen


First Berlin Equity Research GmbH


Herr Gaurav Tiwari


Tel.: +49 (0)30 809 39 686


web: www.firstberlin.com


E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com



-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------




Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.


Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung


oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



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