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Mi, 23. September 2020, 0:12 Uhr

publity

WKN: 697250 / ISIN: DE0006972508

First Berlin - publity AG Research Update


05.06.19 13:21
First Berlin Equity Research

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu publity AG (ISIN: DE0006972508) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin stuft die Aktie auf ADD herab aber erhöht das Kursziel von EUR 30,00 auf EUR 44,00.

Zusammenfassung:
publity hat die Jahresprognose für 2019 bekannt gegeben. Das Unternehmen geht davon aus, dass sich der IFRS-Nettogewinn gegenüber dem Vorjahrergebnis verdoppeln wird. Aufgrund sehr guter Entwicklungen im Kern-Asset Management-Geschäft und im neuen Property-Management-Geschäftsfeld wird ein Nettoerlös von circa €50 Mio. erwartet. Die publity-Berichterstattung wurde auf IFRS umgestellt, was wir für unsere Prognose und unser Bewertungsmodell übernommen haben. Wir berücksichtigen auch die anfänglichen Ertragsströme aus den bilanzierten Immobilien im eigenen Portfolio und sind der Ansicht, dass diese Immobilienverwaltungssaktivitäten eine signifikante Wertschöpfung erzielen werden. Unser überarbeitetes Modell führt zu einem Kursziel von €44 (zuvor: €30). Nach der starken Kursentwicklung (+ 85% seit Jahresbeginn) lautet unsere Bewertung nun Hinzufügen (zuvor: Kaufen).

Schätzungen: 2017 2018 2019E 2020E 2021E 2022E
Umsatz (EUR Mio.) 29,25 37,22 38,54 44,32 48,75 52,65
EBIT (EUR Mio.) 11,90 30,82 80,26 86,96 90,49 61,80
EPS (verwässert) (EUR) 1,64 2,95 4,41 4,79 4,97 3,15
FCF (EUR Mio.) -2,51 -18,76 -293,85 42,06 45,05 25,33



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First Berlin

First Berlin Equity Research GmbH
Mohrenstr. 34
10117 Berlin
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Tel: +49 030 809 39 680 Fax: +49 030 809 39 687

https://firstberlin.com

Geschäftsführer: Martin Bailey
Amtsgericht Berlin-Charlottenburg, HRB 103329B

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