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Mi, 23. Oktober 2019, 1:37 Uhr

LafargeHolcim

WKN: 869898 / ISIN: CH0012214059

LafargeHolcim: Portfoliorotation schafft nachhaltigen Shareholder Value - Aktienanalyse


22.05.19 11:25
Vontobel Research

Zürich (www.aktiencheck.de) - LafargeHolcim-Aktienanalyse von Aktienanalyst Bernd Pomrehn von Vontobel Research:

Bernd Pomrehn, Aktienanalyst von Vontobel Research, rät in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie des Baustoffkonzerns LafargeHolcim Ltd. (LHN) (ISIN: CH0012214059, WKN: 869898, Ticker-Symbol: HLBN, SIX Swiss Ex: LHN, NASDAQ OTC-Symbol: HCMLF).

Günstig kaufen - teuer verkaufen: Pomrehn sei überzeugt, dass die derzeitige Portfoliorotation von LafargeHolcim nachhaltigen Shareholder Value schaffen werde: Das Unternehmen veräußere margenschwache Geschäfte in wettbewerbsintensiven Märkten zu einem EV/EBITDA von über 20. Diese Erlöse nutze es zur Stärkung der Bilanz, zur Senkung der Zinsaufwendungen und zur Reinvestition in ergänzende Übernahmen in attraktiveren Märkten zu einem EV/EBITDA von 6 bis 8 vor Synergien.

ROIC-Ziel dürfte bald erreicht sein: Zudem dürfte dieser Portfolioumbau dem Unternehmen dabei helfen, den angestrebten ROIC von über 8% bereits 2021 zu erreichen - also ein Jahr früher als geplant.

Weitere ergänzende Übernahmen erwartet: Pomrehn sei nicht beunruhigt, dass sich die Entscheidung, sich aus bestimmten Entwicklungsländern zurückzuziehen, negativ auf den künftigen Wachstumsausblick des Unternehmens auswirken werde, da es in den Schwellenländern bislang nicht allzu erfolgreich gewesen sei. Der Analyst glaube eher, dass die Markterwartungen das Aufwärtspotenzial von künftigen ergänzenden Übernahmen in attraktiveren Märkten mit hohen Eintrittsbarrieren nicht vollständig widerspiegeln würden, da LafargeHolcim erst kürzlich begonnen habe, das organische Wachstum durch Übernahmen zu ergänzen.

Mit einem EV/EBITDA 19E von 6,9 werde LafargeHolcim derzeit zu einem Abschlag von 23% ggü. der historischen Bewertung bzw. 30% ggü. der globalen Vergleichsgruppe gehandelt - und dies trotz dynamischerem Geschäftsgang, margenoptimiertem Portfolio und risikobereinigter Bilanz. Basierend auf dem DCF-Modell des Analysten ergebe sich ein Kursziel von CHF 60, was auf ein zweistelliges Aufwärtspotenzial hindeute.

Bernd Pomrehn, Aktienanalyst von Vontobel Research, bestätigt daher sein "buy"-Rating für die LafargeHolcim-Aktie. (Analyse vom 22.05.2019)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.

Börsenplätze LafargeHolcim-Aktie:

Tradegate-Aktienkurs LafargeHolcim-Aktie:
46,17 EUR +0,59% (22.05.2019, 09:23)

SIX Swiss Exchange-Aktienkurs LafargeHolcim-Aktie:
52,22 CHF +0,89% (22.05.2019, 11:02)

ISIN LafargeHolcim-Aktie:
CH0012214059

WKN LafargeHolcim-Aktie:
869898

Ticker-Symbol LafargeHolcim-Aktie:
HLBN

SIX Swiss Exchange-Ticker-Symbol LafargeHolcim-Aktie:
LHN

NASDAQ OTC Ticker-Symbol LafargeHolcim-Aktie:
HCMLF

Kurzprofil LafargeHolcim Ltd.:

LafargeHolcim (ISIN: CH0012214059, WKN: 869898, Ticker-Symbol: HLBN, SIX Swiss Ex: LHN, NASDAQ OTC-Symbol: HCMLF) ist aus der 2014 angekündigten Fusion der französischen Zement- und Zuschlagsbaustoffherstellerin Lafarge (1833) und des Schweizer Baustoffkonzerns Holcim (1912) entstanden. Mit der Kotierung per 14. Juli 2015 an der SIX und Börse Paris entstand ein Baustoffkonzern mit 115.000 Mitarbeitern, tätig in 90 Ländern, einer Marktkapitalisierung von über CHF 40 Mrd., einem konsolidierten Umsatz von CHF 33 Mrd. und einem Marktanteil von rund 23% im Zementgeschäft. LHN wird auch im ReadyMix und Zuschlagsstoffgeschäft eine führende Rolle besitzen. Mit der Fusion will LHN mittelfristig rund CHF 1,7 Mrd. an Synergien realisieren. LHN ist im Swiss Market Index (SMI) und im CAC 40 vertreten. Lokale Wettbewerbsbehörden verlangten den Verkauf einiger Aktivitäten, was den Verschuldungsgrad der jungen LHN verbesserte. (22.05.2019/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.





 
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