Suchen
Login
Anzeige:
Di, 29. September 2020, 10:51 Uhr

Julius Baer Group

WKN: A0YBDU / ISIN: CH0102484968

Julius Bär: Leichter EPS-Rückgang nach schwachem Start ins 2019, aber einfachere Basis für 2H19E - Aktienanalyse


27.05.19 11:25
Vontobel Research

Zürich (www.aktiencheck.de) - Julius Bär-Aktienanalyse von Aktienanalyst Andreas Venditti von Vontobel Research:

Andreas Venditti, Aktienanalyst von Vontobel Research, bestätigt in einer aktuellen Aktienanalyse sein Anlagevotum für die Julius Bär-Aktie (ISIN: CH0102484968, WKN: A0YBDU, Ticker-Symbol: JGE, SIX Swiss Ex: BAER).

EPS-Prognose nach schwachem Jahresstart leicht gesenkt: JBs Zwischenbericht für 4M19 bestätige, dass sich 2019 bisher ziemlich schwierig gestaltet habe - was Venditti mit leichten EPS-Kürzungen von max. 1% quittiere. Der Grund hierfür liege primär in der tieferen Bruttomarge, die durch den höheren AuM-Wert nur teilkompensiert werde. Für das 1H19 rechne Venditti mit einer Bruttomarge und einem Aufwand-Ertrag-Verhältnis auf Höhe der 4M19-Werte (schwacher Jan./Feb., starker Mrz./Apr.).

2H19 mit tieferer Vergleichsbasis: Mit Blick auf das 2H19 sei festzustellen, dass sich die Vergleichsbasis deutlich günstiger gestalte. Obwohl Venditti im Vorjahresvergleich mit einer rückläufigen Bruttomarge rechne, dürften die Sparmaßnahmen das Aufwand-Ertrag-Verhältnis weiter verbessern.

VontE unter JB-Zielvorgaben: Das Aufwand-Ertrag-Verhältnis werde im GJ20 noch deutlicher von den Kostensenkungen (-2,6%) profitieren. Dennoch gehe Venditti nicht davon aus, dass die anvisierten 68% erreicht würden, da die Bruttomarge, wie gesagt, wohl ebenfalls weiter sinken dürfte.

Kapital: Die Kapitalquote habe sich im 4M19 dank gesunkener RWA infolge tieferer Marktvolatilität verbessert. Seit Ende April sei diese Volatilität allerdings wieder angestiegen.

Nächster Kursimpuls: 1H19-Zahlen am 22. Juli

Venditti erwarte eine Verbesserung beim Neugeldwachstum von den für 4M19 gemeldeten 3% (JB: nach einem langsamen Start habe sich das NNM gegen Ende des Berichtszeitraums beschleunigt). 4M19 seien durch drei kleinere Spezialfaktoren beeinträchtigt worden, die das Wachstum um ca. 1 Prozentpunkt gesenkt hätten (4% zugrunde liegendes NNM). Der Analyst schätze, dass JB eine Bruttomarge von ca. 86 Bp benötige, um das Ziel eines Aufwand-Ertrags-Verhältnisses von 68% im Jahr 2020 zu erreichen (VontE: 78 Bp). Er senke seine EPS-Schätzung um bis zu 1% und bleibe ca. 10% unter der Konsensschätzung.

Andreas Venditti, Aktienanalyst von Vontobel Research, bewertet die Julius Bär-Aktie weiterhin mit dem Votum "hold". Das Kursziel laute CHF 38. (Analyse vom 27.05.2019)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.

Börsenplätze Julius Bär-Aktie:

Börse Stuttgart-Aktienkurs Julius Bär-Aktie:
35,95 EUR -0,33% (27.05.2019, 10:40)

SIX Swiss Exchange-Aktienkurs Julius Bär-Aktie:
40,55 CHF -0,10% (27.05.2019, 10:49)

ISIN Julius Bär-Aktie:
CH0102484968

WKN Julius Bär-Aktie:
A0YBDU

Ticker-Symbol Julius Bär-Aktie:
JGE

SIX Swiss Exchange Ticker-Symbol Julius Bär-Aktie:
BAER

Kurzprofil Julius Bär Gruppe AG:

Julius Bär (ISIN: CH0102484968, WKN: A0YBDU, Ticker-Symbol: JGE, SIX Swiss Ex: BAER) ist die führende Private-Banking-Gruppe der Schweiz, ausgerichtet auf die Betreuung und Beratung anspruchsvoller Privatkunden, sowie eine erstklassige Marke im globalen Wealth Management. Per Ende 2017 beliefen sich die verwalteten Vermögen auf CHF 388 Milliarden. Die Bank Julius Bär & Co. AG, die renommierte Privatbank, deren Ursprünge bis ins Jahr 1890 zurückreichen, ist die wichtigste operative Gesellschaft der Julius Bär Gruppe AG, deren Aktien an der SIX Swiss Exchange (Ticker-Symbol: BAER) kotiert und Teil des Swiss Market Index (SMI) sind, der die 20 größten und liquidesten Schweizer Aktien umfasst.

Julius Bär ist in über 25 Ländern und an mehr als 50 Standorten präsent. Mit Hauptsitz in Zürich sind wir an wichtigen Standorten vertreten wie etwa in Dubai, Frankfurt, Genf, Hongkong, London, Luxemburg, Mailand, Monaco, Montevideo, Moskau, Mumbai, Singapur und Tokio. Die kundenorientierte Ausrichtung, objektive Beratung auf der Basis der offenen Produktplattform von Julius Bär, solide finanzielle Basis sowie unternehmerische Managementkultur machen das Unternehmen zur internationalen Referenz im Private Banking.

Weitere Informationen finden Sie auf der Website unter www.juliusbaer.com (27.05.2019/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.





 
27.09.20 , Aktiennews
Julius Baer: Wer hätte das gedacht?
Die vorliegende Analyse beschäftigt sich mit der Aktie Julius Baer, die im Segment "Asset Management & Custody ...
25.09.20 , dpa-AFX
ROUNDUP 2: Schweizer Bank Julius Bär muss DDR [...]
(neu: Details) ZÜRICH (dpa-AFX) - Die Schweizer Bank Julius Bär muss auf Schweizer Konten gelandetes ...
25.09.20 , dpa-AFX
ROUNDUP: Schweizer Bank Julius Bär muss DDR-V [...]
ZÜRICH (dpa-AFX) - Die Schweizer Bank Julius Bär muss auf Schweizer Konten gelandetes einstiges DDR-Vermögen ...