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So, 25. August 2019, 8:35 Uhr

Valor Computerized Systems

WKN: 928731 / ISIN: IL0010845324

Valor kaufen


08.04.04 17:11
Independent Research

Die Analysten von Independent Research empfehlen in ihrer Ersteinschätzung die Aktien von Valor Computerized Systems zum Kauf.

Das israelische Unternehmen biete Software-Lösungen zur Effizienzsteigerung für die gesamte Wertschöpfungskette der Leiterplattenindustrie an. Durch die stringente Verbindung der verschiedenen Softwareprodukte miteinander werde die ansonsten oftmals mit Fehlern einhergehende Übertragung der Daten zwischen den einzelnen Produktionsschritten beseitigt und zudem eine für den Gesamtprozess hinsichtlich Zeit und Kosten optimale Prozesslösung ermöglicht. Kunden seien Intel, Nokia, Sony oder Toshiba. Ziel sei die weltweite Führerschaft bei Softwarelösungen für Effizienz- und Produktivitätsverbesserungen im Leiterplattensektor.

Die Jahre 2002 und 2003 seien genutzt worden, um durch verstärkte Vertriebsaktivitäten, Weiterentwicklungen von Produkten und Kostensenkungsmaßnahmen der Entwicklung des Unternehmens eine neue, bessere Wendung zu geben. Trotz der verhaltenen konjunkturellen Lage habe Valor im Gesamtjahr 2003 bei einem EBIT von 2,4 (minus 1,2) Millionen US-Dollar einen Umsatz von 25,6 (23,0) Millionen US-Dollar erwirtschaftet. Damit sei das Unternehmen nach zwei verlustreichen Jahren wieder in die Gewinnzone zurückgekehrt.

Die EBIT-Marge habe 2003 9,4 Prozent (minus fünf Prozent) betragen. Die hervorragende operative Marge des Jahres 1999 mit über 17 Prozent zeige, welches Potenzial grundsätzlich in der zukünftigen Entwicklung des operativen Ergebnisses stecken könne. Durch die ineinander greifenden Produkte entlang der Wertschöpfungskette der Leiterplattenindustrie habe sich Valor aus der Sicht von Independent Research eine gute Ausgangsbasis für weiteres Wachstum geschaffen. Denn der Druck auf die Produzenten steige durch den hohen Wettbewerb in diesem Segment kontinuierlich.

Für die Jahre 2004 und 2005 gehe Independent Research daher von einem Umsatzwachstum aus, das leicht über dem geschätzten durchschnittlichen Marktwachstum von zehn Prozent liege. So rechne Independent Research für das laufende Geschäftsjahr mit einem Umsatz von 28,7 Millionen US-Dollar bei einem EBIT von 3,2 Millionen US-Dollar. In 2005 halte Independent Research einen Umsatz von 32,6 Millionen US-Dollar bei einem EBIT von 4,3 Millionen US-Dollar für möglich.

Das Rating der Analysten von Independent Research für die Aktien von Valor lautet auf "kaufen". Das Kursziel werde bei 4 Euro gesehen.





 
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